Рынок облигаций: анализ и стратегии в 2013 году

584
Плюсануть
Поделиться

В 2013 году рынок облигаций обещает сильно измениться из-за прихода большого количества иностранных инвесторов, что приведет к изменению правил игры и коррекций основных тенденций. По прогнозам Газпромбанка, в 2013-2015 годах произойдет прилив иностранных денег, и за пару лет только рынок облигаций федерального займа может получить порядка 22-28 млрд долларов, а эти цифры сопоставимы с ростом рынка негосударственных бумаг, которой произошел в прошлом году.

Свою лепту в увеличении привлекательности облигаций локального рынка внесут нестабильность на рынке акций и спад на рынке евробондов. Вкупе с упрощением доступа к рублевым облигациям эти факторы сыграют весомую роль в увеличении данного рынка. Важно отметить, что 2013 год станет годом восстановления экономики, и тот кризис, достигший своего апогея в прошлом году, постепенно будет сходить на нет.

Предполагается, что в середине текущего года необходимо будет обновлять основные фонды, что после инвесторского затишья в конце прошлого года может привести к повышенному спросу на долговое финансирование. Если в 2011 году рост ВВП в годовом исчислении составил 4.3%, то в 2012 году наметилось резкое снижение до 3.5%. Скорее всего именно в 2013 году будет намечаться тенденция к возобновлению роста ВВП после очередного уже не столь сильного снижения. На продолжающееся снижение ВВП большое влияние окажет падение потребительских расходов.

Транспортная отрасль, отрасль машиностроения и высотехнического производства имеют шансы получить прилив большого количества инвесторских денег. Так по имеющимся данным в ближайшие несколько лет только в развитие транспортной инфраструктуры будет вложено порядка 2 трлн рублей.

В прошлом году было размещено облигаций федерального займа на сумму в 794 млрд рублей, и предположительно более 40% инвестиций исходило со стороны иностранных инвесторов. Ожидается, что в текущем году инвестиции от нерезидентов РФ также будут иметь весомую долю в общем потоке вложений на рынке облигаций в 2013 году.

Согласно анализу рынка облигаций и стратегии, выдвинутой Газпромбанком, в ближайшие несколько лет доля иностранных инвестиций в ОФЗ дойдет до уровня 20-30 процентов. Именно приток денежных средств от нерезидентов и станет поддерживающим рынок фактором. Доходность по ОФЗ будет снижаться примерно на 20-60 базисных пунктов в сравнении с доходностью конца прошлого года.

Таким образом, можно сказать, что покупка рублевых облигаций в 2013 году станет выгодным вложением, во многом благодаря притоку иностранного капитала.