Облигации федерального займа с амортизацией долга, переменным доходом

1 063
Плюсануть
Поделиться

Инвестирование в облигации федерального займа (ОФЗ) — один из самых надежных способов приумножить собственный капитал с хорошими гарантиями, поскольку этот вид облигаций выпускается лично Минфином России. Операции с облигациями федерального займа производятся на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), а владельцы таких ценных бумаг могут рассчитывать на получение регулярных купонных выплат с переменной, фиксированной ставкой, либо с амортизацией долга.

ОФЗ характеризуются невысокой доходностью, которая составляет около 8% годовых. Поэтому решение купить облигации федерального займа будет оправданным только при наличии широкого инвестиционного портфеля с высокой доходностью и в качестве дополнительного источника купонных выплат. Тогда как основные средства инвестору лучше разместить, например, в корпоративных облигациях с их 18% годового дохода.

Купонный доход по облигациям федерального займа может быть как известным, так и неизвестным. В первом случае ставка делается на положительное математическое ожидание и возможность получения гарантированных процентов в момент погашения облигации.

Неизвестный, или переменный купонный доход (ПК) по облигациям привлекает, в основном, всевозможных авантюристов и любителей риска, поскольку размер итоговых выплат может быть как неожиданно большим, так и не оправдать ожидания. Установленный номинал ОФЗ — 1000 рублей. Доходность ОФЗ тесно связана с государственными краткосрочными бескупонными облигациями (ГКО) — самым простым в обращении видом облигаций федерального займа, срок обращения которых — не более 1 года.

Заработок на ГКО имеет вид дисконта — разницы между ценой закупки и реализации. Как именно взаимодействуют эти виды облигаций? В начале очередного купонного периода устанавливается размер купона ОФЗ-ПК, который напрямую зависит от показателя доходности вышеупомянутых краткосрочных бескупонных облигаций. Чем лучше сработали ГКО, тем большие выплаты по купонам получат владельцы ОФЗ-ПК. «Переменные» облигации выпускаются сроком от 1 до 5 лет, что обеспечивает богатые возможности для их перепродажи и получения дополнительной прибыли.

Более перспективным направлением инвестирования в облигации с мая 2002 года стали облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД), которые отличаются большим сроком обращения (до 30 лет), и 4-х разовыми выплатами по купону в течение года в разные даты. При номинале в 1000 рублей размер дохода владельца этих облигаций со временем увеличивается, так как при перепродаже покупатель должен заплатить продавцу весь купонный доход на текущий момент их обращения.