Дисконтированный срок окупаемости инвестиций: формула

2 578
Плюсануть
Поделиться

Деньги имеют свойство терять свою стоимость со временем: 1000 рублей сегодня будет стоить больше, чем 1000 рублей через год. Для того, чтобы привести стоимость денежных потоков, полученных в будущем, к текущему моменту времени, используют дисконтирование. Таким образом, инвестор может оценить реальную стоимость своих средств, полученных в разные периоды времени. Это может определить срок окупаемости инвестиций. Существует несколько причин, из-за которых деньги падают в цене:

  1. снижение покупательской способности: инфляция «съедает» ценность денег со временем;
  2. риски не получить доход с вложенных средств.


Формула выглядит следующим образом:

PV = FV/ (1+r)^n, где

  • FV – текущая стоимость,
  • PV – будущая стоимость,
  • r – ставка дисконтирования,
  • n – срок (число периодов).

Нужно понимать, что отсрочка платежа всегда ведет к снижению суммы для оплаты, при приведении ее к текущей стоимости. Допустим, вам предлагают приобрести актив за 1 млн, сделав оплату лишь через 2 года. Фактически вам предложили сделать покупку за стоимость ниже 1 млн. Возьмем ставку дисконтирования в 15%, тогда:

PV = 1 000 000 / (1+r)^2 = 756 143

Таким образом, благодаря отсрочке в 2 год, вы сможете купить актив с ценником в 1 млн. всего за 756 тысяч.

Формула срока окупаемости инвестиций, по которой можно рассчитать, через сколько инвестор сможет вернуть вложенные деньги, выглядит таким образом:

1, где

  • DPP — дисконтированный срок окупаемости;
  • n – количество периодов;
  • CFt – приток денежных средств в период t;
  • r – коэффициент дисконтирования;
  • Io – величина исходных инвестиций в нулевой период.

Расчет срока окупаемости инвестиций необходим при принятии решения о целесообразности совершения вложений. Формула используется для того, чтобы инвестор мог определиться, в какие активы лучше всего вкладываться.